2021年第一季NAND Flash价格预估 | TrendForce集邦咨询

根据TrendForce集邦咨询旗下半导体研究处指出，2021年NAND Flash各类产品总需求位元数包含Client SSD（31%）、Enterprise SSD（20%）、UFS与eMMC（41%）与NAND Wafer（8%），由于供货商数量远高于DRAM，加上供给位元成长的幅度居高不下，预计2021年价格仍将逐季下跌。展望明年第一季，在三星、长江存储（YMTC）、SK海力士与英特尔（Intel）对位元产出皆较为积极的情况下，NAND Flash供过于求态势将更加明显，位元产出的季增幅达6%，预估价格将季跌约10~15%。

PC OEM库存水位偏高，估Client SSD价格季跌10~15%

从需求面来看，client SSD与PC DRAM的需求态势相同，笔记本电脑生产量在2021年第一季虽因淡季影响而衰退，然与DRAM不同的是，目前PC OEM的client SSD库存水位偏高，后续价格预计仍会持续下滑，因此没有提前备货需求来支撑整体采购动能。从供给面来看，NAND Flash大厂仍积极提供最新128层样品送测，加上第二家美系厂商的QLC SSD也与此同时开始放量，使供过于求态势难以改变，预估明年第一季client SSD价格将季跌10~15%。

PCIe供应链价格竞争加剧，估Enterprise SSD价格季跌10~15%

从需求面来看，enterprise SSD与server DRAM的需求态势相同，受到品牌传统淡季影响，以及data center买方仍持续进行库存去化，在英特尔新一代whitely Gen 2平台Ice Lake尚未放量的情况下，相较2020年第四季，2021年第一季的enterprise SSD订单量会再进一步下修。从供给面来看，三星与英特尔的128/144层PCIe G4样品已在测试中；同时，铠侠（Kioxia） G4产品也正积极争取更多data center认证。随着更多供应商加入PCIe的供应链，价格竞争日益激烈，预估enterprise SSD明年第一季价格将季跌10~15%。

终端产品需求畅旺与供给收敛，eMMC与UFS价格季跌5~10%

从需求面来看，受惠于OPPO、vivo与小米（Xiaomi）等品牌积极备货以及新荣耀的加入，整体eMMC与UFS产品需求获得支撑。此外，Chromebook订单持续畅旺也支撑了中低容量（32/64GB）eMMC的需求。尽管NAND Flash整体市场仍供过于求，预期该产品种类的跌幅将低于其他类别。从供给面来看，32GB以下的eMMC基本上各供应商已不打算更新产品，并停留在较旧制程，因此供给将持续收敛，显示长期价格将较为有撑。

另一方面，上游由台积电（TSMC）与联电（UMC）所代工生产的控制器出现产能不足的现象，导致供应商将倾向提供高容量产品，以增进NAND Flash消耗，进一步减少低容量产品供给。而在64GB以上容量多以UFS为主，当前92/96层的供给充足，供应商规划转进1XX层或1YY层产品的时间点多落在2021年第二季后，因此整体价格跌幅在明年第一季较为收敛，预估eMMC与UFS明年第一季价格将季跌5~10%。

明年第一季记忆卡与UFD等需求难以复苏，NAND Flash wafer价格将季跌近15%

从需求面来看，在零售端的记忆卡与UFD等销售上，由于节庆需求与电商促销已过，且加上传统淡季和疫情夹击，2021年第一季终端需求短期难有复苏迹象。从供给面来看，由于主要产品仍处于供过于求，加上部分产品的其余零部件，包含控制器在内有受限于晶圆代工产能的问题，各供应商有向wafer市场增加倒货的压力。而制程部分，目前三星与铠侠等供应商已开始销售92/96层给模组厂，而西部数据（WDC）与SK海力士则更积极，已提供112及128层样品给客户导入，使得供给持续快速增加，使wafer价格在明年第一季将季跌近15%。